隨著電力市場(chǎng)化改革的推進(jìn)和峰谷價(jià)差政策的優(yōu)化，工商業(yè)儲(chǔ)能（以下簡(jiǎn)稱“工商儲(chǔ)”）已成為我國(guó)能源轉(zhuǎn)型中的關(guān)鍵賽道。各省份因經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、電價(jià)機(jī)制、政策支持等差異，呈現(xiàn)出不同的投資收益特征。本文結(jié)合商業(yè)模式、電價(jià)政策、市場(chǎng)數(shù)據(jù)，分析國(guó)內(nèi)各省份的工商儲(chǔ)用峰谷價(jià)差投資潛力與收益情況。

01

工商儲(chǔ)的合作模式

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工商儲(chǔ)商業(yè)合作模式主要有三種，分別是業(yè)主自投模式、合同能源管理（EMC）、融資租賃。

02

全國(guó)各省市工商儲(chǔ)投資收益分析

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在工商儲(chǔ)項(xiàng)目容量測(cè)算之后，還需要根據(jù)配儲(chǔ)容量進(jìn)行收益分析，提供項(xiàng)目收益數(shù)據(jù)給業(yè)主或資方以幫助其進(jìn)行儲(chǔ)能項(xiàng)目投資決策。

當(dāng)前，工商業(yè)儲(chǔ)能的盈利模式有峰谷套利、需量管理、電力輔助服務(wù)等，其中峰谷套利仍然是國(guó)內(nèi)目前主流的工商儲(chǔ)盈利模式。峰谷套利收益取決于國(guó)內(nèi)各省市的工商業(yè)電價(jià)政策，以江蘇省25年3月10千伏工商業(yè)用戶分時(shí)電價(jià)為例（如圖1），其峰谷價(jià)差可達(dá)到0.8438元，峰谷電價(jià)相差越大，工商儲(chǔ)的盈利空間越高，越有利于提高項(xiàng)目的年化收益。

以江蘇某項(xiàng)目為例按建設(shè)容量為375KW/783KWh儲(chǔ)能系統(tǒng)，執(zhí)行江蘇省2025年兩部制工商業(yè)用戶分時(shí)電價(jià)政策，假設(shè)年運(yùn)行天數(shù)為310天，整體項(xiàng)目工程投資成本為1.0元/Wh，充放電深度為90%，充、放電效率均為94%，考慮業(yè)主完全自建模式，不考慮資金成本，系統(tǒng)執(zhí)行兩充兩放策略，計(jì)算得IRR為28.03%，靜態(tài)回收年限為4.10年，10年累計(jì)峰谷價(jià)差收益224.67萬(wàn)。若采用EMC合作模式，基于8:2的分成比例，計(jì)算得IRR為20.36%，靜態(tài)回收年限為4.92年，10年累計(jì)峰谷價(jià)差收益179.74萬(wàn)（如下圖2所示）。

峰谷電價(jià)、峰谷時(shí)段都是影響工商業(yè)儲(chǔ)能項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)經(jīng)濟(jì)性的兩大重要指標(biāo)，峰谷時(shí)段的劃分決定儲(chǔ)能系統(tǒng)的充放電策略，進(jìn)而影響實(shí)際價(jià)差套利的凈收益，峰谷電價(jià)和峰谷時(shí)段兩者相輔相成共同影響著項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性。

以下根據(jù)各省份2025年最新工商業(yè)用戶分時(shí)電價(jià)政策（兩部制），對(duì)各全國(guó)各地區(qū)工商儲(chǔ)投資盈利空間進(jìn)行分析。

注：以上收益數(shù)據(jù)基于全國(guó)各省份2025年工商業(yè)用戶（兩部制）分時(shí)電價(jià)政策進(jìn)行，按1.0元/Wh的項(xiàng)目工程投資成本，考慮電池系統(tǒng)，10年系統(tǒng)運(yùn)行周期進(jìn)行測(cè)算。EMC分成比例按照80%：20%。

投資第一梯隊(duì)

從全國(guó)各省份的收益數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可以了解到，浙江、廣東、江蘇依然是2025年工商儲(chǔ)投資收益率最高的省份，對(duì)于業(yè)主或投資方來(lái)說(shuō)都是重點(diǎn)拓展的區(qū)域。另外安徽的工商儲(chǔ)收益率很值得重點(diǎn)關(guān)注，特別是最近安徽省發(fā)展和改革委發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步完善工商業(yè)峰谷分時(shí)電價(jià)政策有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》公告，提出在全年中午新增一個(gè)谷時(shí)段即在春秋季（2-6月、10月-11月）：新增谷時(shí)段 11:00-14:00；夏季（7月-9月）：新增谷時(shí)段 11:00-13:00；冬季（1月、12月）新增谷時(shí)段：12:00-14:00。待政策正式發(fā)布，安徽省用工商儲(chǔ)項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)全年兩充兩放策略，且儲(chǔ)能的谷時(shí)充電成本大幅下降，全投資IRR和回本周期將達(dá)到工商儲(chǔ)投資熱點(diǎn)區(qū)域水平。

投資第二梯隊(duì)

其次是湖南、上海、海南、山東、冀北、重慶躋身工商儲(chǔ)投資第二梯隊(duì)，業(yè)主自建投資收益率較為可觀，均在20%以上，業(yè)主自投儲(chǔ)能項(xiàng)目靜態(tài)回收期限均穩(wěn)定在5年以內(nèi)，具備較好的投資價(jià)值。雖然湖南的工商儲(chǔ)項(xiàng)目現(xiàn)階段雖然有較高的峰谷分時(shí)收益率，但最近湖南省發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于完善我省分時(shí)電價(jià)政策及有關(guān)事項(xiàng)通知（征求意見稿）》的公告中提出會(huì)把午間峰電改成谷電，政策若落實(shí)執(zhí)行，會(huì)導(dǎo)致湖南省工商儲(chǔ)投資收益率下降。

投資潛力區(qū)域

最后，貴州、陜西、四川、遼寧、河南、天津是工商儲(chǔ)項(xiàng)目投資未來(lái)具有較大發(fā)展?jié)摿Φ氖》?，根?jù)四川省最近發(fā)布的2025年《關(guān)于進(jìn)一步完善新型儲(chǔ)能價(jià)格機(jī)制的通知》中提到2026年12月31日前建成投運(yùn)的用戶側(cè)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目，投運(yùn)后兩年內(nèi)其保障新型儲(chǔ)能設(shè)備正常運(yùn)行導(dǎo)致用電設(shè)備增容而新增的容(需)量電費(fèi)，納入全省統(tǒng)籌疏導(dǎo)。其有望進(jìn)一步提升其工商儲(chǔ)的盈利空間。

小結(jié)

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隨著儲(chǔ)能系統(tǒng)成本的不斷下探和電力現(xiàn)貨市場(chǎng)逐步完善，以及各地不斷加大分時(shí)電價(jià)的優(yōu)化調(diào)整力度，與項(xiàng)目規(guī)范安全管理相關(guān)的政策標(biāo)準(zhǔn)也在密集推出，均為工商業(yè)儲(chǔ)能行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，所以工商儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)性將進(jìn)一步增強(qiáng)，工商儲(chǔ)的發(fā)展也即將進(jìn)入規(guī)?；l(fā)展新階段。